读后感|读书笔记笑傲股市，还在等强势股回调后买入他的股票？大错特错了。昨天我们说到了，到底要不要趁着回调的机会买入强势股呢？千金难买牛回头这句话对不对呢？ 笑傲股市读后感 和 笑傲股市读书笔记 总结如下。
- 《笑傲股市》can slim选股法
- 《笑傲股市》既要看基本面也要关注趋势
- 《笑傲股市》四分之三的牛股都是成长型的股票
- 《笑傲股市》如何正确使用市盈率？
- 《笑傲股市》只做领军股！不碰拖油瓶
- 《笑傲股市》还在等强势股回调后买入他的股票？大错特错了
- 《笑傲股市》如何研判市场趋势
- 《笑傲股市》少预测！多分析！才能立于不败之地
- 《笑傲股市》只有傻子才会坚持等到最高价才放手
- 《笑傲股市》投资者最容易犯下的21个致命错误
- 《笑傲股市》未来还有爆发可能的行业
今天我们继续来讲这本书，笑傲股市。昨天我们说到了，到底要不要趁着回调的机会买入强势股呢？千金难买牛回头这句话对不对呢？1972年6月，利维兹家具公司上市后股价就一路上扬，之后开始回落，从最高的60美元跌到了40美元，此时吸引了一家机构投资者的关注，他们在这个价位买入了这只股票，虽然后面真的涨了几周，但很快就一路下跌，跌倒了18美元。甚至还有更惨痛的，1981年9月，有机构投资者，在多姆石油公司的股票从16跌到12美元的时候，买入了这家公司，结果几个月后他的股价跌到了1美元。
甚至作者一直看好的思科系统，2000年他一路涨到82美元，随后跌到50美元，很多投资者都在这里买入了股票，但这家公司最后却跌到了8美元，并且直到2018年的11月，也没有再回到过50美元。那么蓝筹股怎么样呢？我们看美国银行，2006年12月，股价55美元，一年后跌到了40美元，如果此时你觉得便宜买进去了，那么他两年后就跳水跌到了6美元，直到现在也没回到2007年底的位置。
所以作者用很多案例说明，不要在强势股回调后买入他的股票，同时也在阐明他为什么要设置一个8%的止损保护的原因，因为很多公司一旦跌起来真的深不见底。
那么现在是个熊市，我们该如何操作呢？作者的办法很简单，就是找那些市场大幅下跌，但他依然上涨，而且形态保持完好的股票。总之，记住作者的忠告，即使看似便宜，投资于滞后股，也很少能给你带来回报，必须把你的选股范围，限定在市场领军股里面。一旦股价低于买入价的8%，赶紧止损。以避免受到更深的伤害，这是右侧交易铁一样的纪律。
下面我们看can slim选股法的字母I，叫做机构认同度。股票的上涨，必须是大量的需求推动的，而股票最大的需求方，显然来自于机构投资者，比如共同基金，养老金，套利基金等等，机构认同度指的是这些机构投资者所持有的股票份额，注意这里的认同度绝不等于是研究报告里面看好，作者说那些研究报告没什么太多参考意义。作者认为一只成功的股票，并不需要太多的投资者来关注，但至少也应该有那么几家，各类机构投资者最好别超过20家。如果一家机构投资者都没有，就很麻烦，因为市场中的股票多多少少都会被机构投资者关注，那么也就是说，在机构关注之后，没有一家愿意投资他，这就说明他失败的概率很大。如果有几家买入并持有了，至少说明，这几家有强烈看多的理由，否则没有人会花真金白银去开玩笑的。一个买入的机构，肯定比一个没有买入的机构，研究的更加透彻。
当然光关注买入机构的数量是不够的，还要看这一数字，在最近一段时间是否持续保持了增长。并且更重要的是，在最近一个季度中，该股票的持有这数量变化。如果持有人数变多，那么也就意味散户进来了，筹码分散很多，不利于他的上涨。相反，持股人数持续下降，说明筹码正在集中。
在查找基金持仓的时候，大家可以使用一些工具，比如晨星基金网，天天基金网，他们就会经常统计，哪些股票被机构投资者买入的最多。老齐的习惯是到东方财富的客户端上，找一个基金重仓的标签，打开他就可以看到基金重仓股的全部统计了，2018年11月，在机构增仓的统计中，中国平安是机构之王，被974家机构投资者持有，其次是兴业银行，有335家机构持有，再往下是平安银行，被215家机构持有，依次往下是民生银行，烽火通信，顺鑫农业，温氏股份和汤臣倍健。这些股票都被百余家机构持有。而在机构减仓的名单中，贵州茅台名列第一，招行，格力，工行农行伊利还有美的，长春高新，恒瑞医药，保利地产，分列2-10位。用作者的思路，持有机构在15-25家，且机构增仓的，大概有那么10来家公司，排除掉次新股，走势比较好的有创业软件，石化机械，坤彩科技等股票。大家可以好好研究一下。
作者还强调了一个概念，你的股票，被机构过量持有了吗，这是他自己1969年创造的词汇，用来描述一只股票里的机构投资者过多，过量持有的风险在于，一旦熊市开始，或者公司业绩不达预期，那么这只股票可能会被大量抛售。以前的相拥护盘，变成了相互踩踏。比如次贷危机中，花旗银行就发生了这样的情况，他从57美元，一路跌到1美元。AIG保险，更是从100美元，跌到50美分，超级大牛股思科也是这样，他被1000家机构持有，但互联网泡沫一来，让他的股价暴跌。直接跌去了95%。
投资股票，一定要记住一句话，物极必反！没有一家公司能够永远跑赢市场预期，所以他肯定会有繁荣和衰落的更替。1974年，作者将115美元的施乐公司，放进了卖出名单，所有人都认为他疯了，这么一只神奇的股票，被所有机构看好，为什么要卖出呢？而作者的理由就是，施乐已经被过量持有，这也就是老齐所说的，该买的都买了，那么未来这些人什么时候卖，就是个大问题了，所以你要争取跑在他们前面。1998年，作者又将吉列这种大牛股，列入了卖出名单，同样遭到了很多人的反对，后来他们又剔除了安然，这个故事大家都知道，后来安然因为做假账甚至倒闭了。股市永远盛极而衰，物极必反，当所有机构共同看多的时候，基本市场也就到头了。
在机构广泛认同的时候，一定是这只股票的流动性最好的时候，机构投资者都在买入，也就有足够的资金，所以你可以在这个位置毫发未损的卖掉你的投资。否则，如果市场变得惨淡，开始下跌，机构投资者撤离，那么你将很难卖掉你的投资。如果没有流动性，那么价格都将是虚假的，只是纸面财富。老齐就听过行业里的这么一个故事，某个机构，投资一只小盘股，看起来赚了大钱，涨了5-10倍，但是出货的时候，却遇到了麻烦，市场无人接盘，还没怎么卖呢，股票就跌停。导致他反反复复做了好久，才出掉筹码，最后一算账，卖股票的平均成本，比买入的平均成本，只是高了50%不到，所以这也是一次非常危险的操作。
下面我们来看，can slim选股法的最后一个字母，M，他的意思是研判市场走势，所谓覆巢之下焉有完卵，如果大盘处于一轮股灾之中，那么个股也很难守得住，2000年，2008年，很多强势股也都跌了75%以上，损失惨重。所以你在买股票的时候，还要做好一个研究那就是，要看看是牛市还是熊市。
在知识星球齐俊杰的粉丝群里，很多人也经常来问老齐，说怎么去判断一个市场究竟是熊市还是牛市，是左侧还是右侧呢？那么接下来这些内容您可要找个小本记好了。跟我们讲的其他投资书不同，这本书的作者，威廉欧奈尔，坚信市场是可以判断的，他认为牛市和熊市都不会轻易终结，市场总会经历几次艰难的拉锯调整，反复捉弄一下那些意志不坚定的投机客，直到没有人在意这个趋势了为止，此时大盘就在这种漠视中，悄悄转变他的趋势。
股市是经济的先行指标，也就是我们对于预期的反应，全部都在股价之中，所以很多人问我，他觉得明年经济不好，老齐告诉他，你觉得的已经都跌出去了，甚至你没有觉得的，也都跌完了。所以不要用预期去判断市场，因为市场已经对预期做出了反应。
股市中，也有他的自身规律，比如铁路设备，机械，还有其他有色煤炭，这些资源品，他们在商业周期中处于相对靠后的位置，一旦他们都开始上涨了，那么行情可能很快结束，而我们也就要见好就收了。老齐总结就是，一人得道鸡犬升天，当你看到鸡犬升天的时候，就该小心了。很多东西并不是业绩好，而是因为纯粹被带火的。大家有兴趣可以关注一下，有色煤炭，还有白酒医药，有色煤炭一涨，其实行情就快结束了，白酒医药一涨，就基本要坑杀散户了。反过来说，白酒医药一跌，银行一回落，市场基本就见底了。债券牛市回归，你就可以缓慢的布局股票了，这时候的股票应该是最便宜的时候。明天，我们顺着作者的思路，看看如何去观察大盘走势，如何在第一时间分辨出牛市与熊市。
