读后感|读书笔记客户的游艇在哪里，一个经久不衰的投资建议！。客户的游艇在哪里？昨天我们说到了做空，作者提到了两种股票，一种是流行股票，另一种是很少交易的股票，他们的价格都是75美元，一旦开始暴跌，流行股票会不断的进行交易，但是很少交易的股票，却往往仍然停留在原地，因为没有成交，所以也就拒绝下跌。那么很显然做空者首要目标当然会是流行的股票，老齐给您翻译下，流动性是做空的决定因素，交易越频繁，做空的动能就会越大
客户的游艇在哪里 读书笔记
今天我们继续来讲这本书，客户的游艇在哪里？昨天我们说到了做空，作者提到了两种股票，一种是流行股票，另一种是很少交易的股票，他们的价格都是75美元，一旦开始暴跌，流行股票会不断的进行交易，但是很少交易的股票，却往往仍然停留在原地，因为没有成交，所以也就拒绝下跌。那么很显然做空者首要目标当然会是流行的股票，老齐给您翻译下，流动性是做空的决定因素，交易越频繁，做空的动能就会越大。
所以你现在也就不难理解，为什么我们房地产的调控要限售限购限贷了吧，说白了就是要尽快的限制流动性，这样才能防止暴跌。但是这种限制流动性的方式，也有大问题，那就是要么不跌，要跌就可能是大跌。也就是说他可能一开始没有成交，但如果市场跌的多了，这个里面有一个人意志不坚定了，往外卖，那么整个价格就都会被拖累。比如一个高档别墅区，都是有钱人住在里面，价值几千万一套的别墅，流动性很差，可能几年都出不了一套房，但突然今年，由于经济环境差， 有一个住户破产了，需要一大笔钱来还债，于是他开始低价甩卖，一开始9折卖不掉，但他着急用钱就只能8折，7折，6折不断降价，最后半价甩掉了。于是整个别墅区的定价，就会以这套刚刚卖出去的房子为基准。因为这才是市场价，才是能卖的掉的价格。此时，所有人都会感觉自己的财富跌了一半。当然他们可能不卖，仍然只挂着原价，挂牌价看起来没有跌，但其实所有人都清楚，真实价格已经跌了一半。相不相信，他都跌了一半。只是你别缺钱，别着急卖，一旦着急卖，很可能连一半都卖不到。但是同样的，如果楼市反转了，有一家人，高于原价卖给了自己的亲戚朋友，此时整个小区的价格也都跟着迅速上涨，马上就会以最高价位基准。换句话说，楼市这种市场，上涨的时候挂牌价和市场价是统一的，下跌的时候，挂牌价要远远高于市场价。千万别缺钱，一旦缺钱，你就很难获得一个好的价格。
说了这么多，最后作者为做空者辩护，做空者看似是坏人，但他们其实并不坏，如果你觉得他们是大发国难财，你大可以过来尝试一下，这种滋味并不好受，不能只看到他们吃肉，看不到他们挨打，而实际上他们挨打的次数，要远多于吃肉。另外，股票下跌也不是因为这些做空的袭击者，而是因为他本身就在下跌。
在市场上还有一类人，他们从事的是期权交易，也就是在未来某一时点，以某个价格买入某种证券的权利，这就是期权。分为买入期权，卖出期权和套利期权，其实很简单，如果你确定某只股票将大涨，那么你就以现价买入期权，相反如果你觉得价格要跌，就卖掉期权，现实中我们也叫作看涨期权和看跌期权。而意思是一样的，买入看涨期权，股价上涨你能赚钱，买入看跌期权，股票下降你能赚钱，当然还有反向操作，卖出看涨期权，代表你看空，卖出看跌期权代表你看涨。所以这就是一个类似负负得正的效果。也并不难理解。
期权其实就像一种保险，给你的持仓进行保护，我们之前讲过巴菲特就是用期权的高手，他持有股票之后，就买入同等数量的卖出期权，然后股市波动就跟他没有关系了，他就踏踏实实的锁定了企业的股权，以后他只赚股息和企业盈利持续增长的钱，所以我们看到他的现金流越来越多，而且能够不断的抄底。也能够说出那句别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪的名言，因为他却是不恐惧，他的利润早就锁定了，别人恐惧的时候，他手上大把现金，当然会很贪婪。我们永远做不到巴菲特的心态，是因为方法本质不同。你的资产在裸奔，而他的大部分资产全都用期权保护了起来。
期权就像乐高玩具一样，可以跟很多东西组合，变换成任何你想要的东西，当然有人也专门用期权进行投机，进行股票的做多和做空交易，在目前A股上，个股做空只能通过融券完成，但做空股指，是可以用期权的。但老齐并不主张这么做，这其实跟赌大小的游戏没什么区别，说到底就是一堆人在赌，几十天之后的价格，会是什么样，十赌九输最终一定会赔钱。
投资者为什么会赔钱呢？作者说主要是他们不了解金钱的真正含义，他们总是不顾一切的投入，无论他们赚到了多少，最后一定都会赔光，之前之所以能赚到钱，往往不是因为他们的水平有多高，而仅仅是因为赶上了趋势，就好像赌博的人一样，在赌场里往往赔的最狠的人，都是那些先大把赢钱的人，反倒是那些上来就输钱的，损失不大。
作者举例，一个人只带了100万来到华尔街，多年打拼后赚到了3000万，并且至今还没有损失，那么你怎么看他，很多人都认为他是一个大神，但在作者看来，他仍然是个傻瓜，为了赚到100万他不得不赌上自己的全部身家，并且他一而再再而三的这么做，索性碰巧他都取得了成功，但是每次冒险都成功，这会给他的心里带来什么变化呢？想到这不寒而栗，毛骨悚然，老齐觉得作者的潜台词是，早晚有一天他会一把压上之前的3000万，然后因为运气丧失，而输掉全部。
假设有一场40万人参加的抛硬币比赛，抛到正面的获胜，反面失败，第一轮结束，大概20万人会赢，第二轮下来10万人会赢，接着一直比下去，能够连赢9场的，应该不超过1000人，这些人一定觉得自己已经掌握了什么特殊的方法。最后会有12个人，能够连赢15场，这些会被称之为抛硬币专家，他们会到处写自传，介绍方法，告诉大家自己是如何通过不懈的努力，连赢了15场比赛，最后走上人生巅峰的。
任何投资市场其实也都一样，连续赢下去其实是可能的，但这东西3分知识，7分运气。即使是巴菲特也是如此，他应该庆幸自己生在了伟大的美国，如果他要生在欧洲，恐怕就没那么好运了。如果生在了中国，可能已经被当成非法集资抓起来了。
我们在很多书里都讲了投资和投机的区别，这本书里作者提供了一个全新的解释，他说投机是一种想要把小钱变成大钱的努力，但可能不会成功，而投资是一种想要避免大钱变成小钱的努力，应该会成功。这个解释很有意思，老齐给您翻译下，就是说你要企图赚快钱，比如一两年翻倍，那么你就是在投机，无论你用什么方法，都是在投机。如果你只希望，赚一个市场平均收益，那么你可以称之为一个投资者。
有很多富人经常询问，有没有真正有效的投资建议，并且可以一直有效下去。作者的回答是有的，而且是一个长久不衰的正确建议，那就是当大家都在争着买股票的时候，你就把股票卖掉，买入政府债券，注意你卖掉后，股票价格十有八九还会继续上涨，你不用管他，因为买的人太多，他迟早会崩。而当所有人都恐慌了，纷纷卖出股票，什么利好消息都没用了，政府不断救市的时候，你应该响应政府号召，抛掉政府债券，买入股票。当然同样的，你买入之后，由于信心脆弱，股票通常仍然会继续下跌。你也不用管它，因为卖出的人太多，即使股票有问题，价格也都早就透支了。就好比一辆奔驰，可能有瑕疵，车身上确实有划痕，但是由于大家的恐慌，他都已经卖出了夏利的价。
纵观金融的历史，任何一个成功的投资者，无一例外的都是遵循了这条建议。他是如此简单，但很遗憾，绝大多数人却都做不到。这就是人性，从众才是本性难移。该卖的时候，总是受到好消息干扰而不舍得出手，该买的时候，又总是有很多坏消息爆出来，弄得他们自己先信心崩溃。只有返回头去看，才能了解这一切。但往往为时已晚。明天我们将继续讲作者的投资理念，学习那些大道至简的方法，也将结束这本书。咱们明天再见。
